|
|
Impacts of the Euro Adoption in the Czech Republic
Svačina, David ; Maršál, Aleš (vedoucí práce) ; Malovaná, Simona (oponent)
DSGE modely sú štrukturálne modely, vďaka čomu môžu byť použité na odhadnutie zmien vo vývoji ekonomiky, keby bola jej štruktúra iná alebo keby bola vystavená iným exogénnym šokom. V našej práci sa zameriavame na tri takéto zmeny vo fugovaní českej ekonomiky: žiadne finančné šoky počas krízy v rokoch 2008-2009, členstvo v eurozóne počas krízy v rokoch 2008-2009 a žiadne menové intervencie Českej Národnej Banky v Novembri 2013. Na tento účel sme Bayesovskými metódami odhadli DSGE model, ktorý obsahuje finančné frikcie a je prispôsobený fungovaniu malej otvorenej ekonomiky. Výsledky ukazujú, že finačné šoky mali zanedbateľný vplyv na vývoj HDP. Členstvo v eurozóne by prehĺbilo krízu, keď by rast HDP v 1. štvrťroku 2009 bol -6% miesto -3% a ekonomika by bola v deflácii od 4. štvrťroku 2008 po 4. štvrťrok 2009. Rozdiel vo vývoji vysvetľuje silná depreciácia kurzu počas krízy, ktorá by pri fixnom kurze nenastala. Intervencie Českej Národnej Banky významne zvýšili rast HDP a napríklad v 1. štvrťroku 2014 bol vyšší o 0.8 percentuálneho bodu. Intervencie tiež predišli deflácii, ktorá by inak nastala počas celého nasledujúceho obdobia. Tento rozdielny vývoj vysvetľuje zvýšenie exportu a zvýšenie cien dovážaného tovaru, ktoré po nich nastalo. Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)
|
|
|
Asset Prices in a DSGE Model with Financial Frictions
Kučera, Adam ; Maršál, Aleš (vedoucí práce) ; Zelený, Tomáš (oponent)
Práce zkoumá schopnost DSGE modelů s finančními prvky vysvětlit ceny fi- nančních aktiv. V práci je použit neoklasický makroekonomický model, zahrnu- jící finanční frikce ve formě omezení externího financování. Zároveň je přísnost tohoto omezení ovlivněna externím finančním šokem. Je ukázáno, že kom- binace finančního omezení a finančního šoku přispívá k vysvětlení makroeko- nomických fluktuací, dynamiky cen aktiv a jejich vzájemného vlivu. Kalibrace modelu pro Spojené státy demonstruje, že finanční šok je důležitým zdrojem volatility cen aktiv. Naopak, v případě kalibrace na česká data generuje fi- nanční šok pouze mírnou volatilitu cen aktiv, což je důsledkem pozitivní ko- relace s šokem produktivity. Jako řešení je nabídnuto rozšíření modelu o sektor finančních zprostředkovatelů a o preferenční šok související s rizikovou averzí ekonomických subjektů, a je ukázáno, že toto rozšíření dále zlepšuje výsledky modelu.
|
|
|
Competing currencies as an alternative scenario to legal tender clause: Mathematical proof
Gawthorpe, Kateřina ; Stroukal, Dominik (vedoucí práce) ; Nikolovová, Pavla (oponent)
Abstract Předchozí literatura zabývající se scénářem bez existence zákona o zákonném platidle sestávala spíše z teoretické analýzy. Vedle teoretického zkoumání konkurence měn tato diplomová práce nabízí originální dynamický strukturální model, který zkoumá danou otázku kvantitativně. Tento model porovnává současné monetární podmínky s potenciální situací konkurence více měn. Hlavním předpokladem celé této studie je preference stabilní měny jednotlivci. Jedinečnost matematického modelu leží v zahrnutí nových proměnných ovlivňující poptávku po měně do užitkové funkce DSGE modelu, dále reprezentativní agent představuje v navrženém modelu domácnost vlastnící banku oproti standardním neoklasickým modelům, kde domácnost vlastní firmu. Celková odlišnost zde prezentovaného DSGE modelu poté spočívá v cílu tohoto modelu analyzovat konkurenci měn matematicky. Tato diplomová práce je podporou myšlenky vynětí zákona o zákonném platidle pro rozvinuté země. Kvantitativní analýza podporuje intuici nižší inflace v případě scenária konkurence měn vzhledem k současné situaci. Na druhou stranu závěrečné simulace modelu v Matlabu doplňují dosud jednoznačný pohled na kon-kurenci měn o skepticismus kvůli možným obtížím spojeným s obdobím cirkulace více měn.
|
host ::
RSS.